晋帅杜重威心怀异志，以腹背受敌，挟众将降。契丹以降将张彦泽为前锋，倍道疾驱，攻入大梁（开封），晋出帝被迫投降，后晋灭亡。
耶律德光与后晋交战之际，“人畜亦多死，国人厌苦之”，付出了很大代价，述律太后曾警告他不要入主中原，但耶律德光没有听从。
会同十年（947年）正月初一日，辽太宗以中原皇帝的仪仗进入东京汴梁，在崇元殿接受百官朝贺。
其后他召集后晋群臣，表示要择一人为中原之君，后晋群臣则请愿推戴辽太宗，于是辽太宗于大同元年（947年）二月初一日穿着通天冠、绛纱袍，登东京皇宫正殿，接受胡汉百官朝贺，宣布大赦。
下诏建国号为“大辽”，改会同十年为大同元年，升镇州为中京。
辽太宗耶律德光率部进入东京后，以枢密副使刘敏权知开封府，杀秦继旻、李彦绅及郑州防御使杨承勋，以其弟承信为平卢军节度使，袭父爵。
以张彦泽擅自迁徙石重贵至开封府衙、擅杀桑维翰并在东京纵兵大掠为由，将其斩于市。降石重贵为崇禄大夫、检校太尉，封负义侯。
接着大封臣子，以张砺为平章事，李崧为枢密使，冯道为太傅，和凝为翰林学士，赵莹为太子太保，刘昫守太保，冯玉为太子少保。
其次，派人将石重贵的家人送往辽朝安置。
遣赵莹、冯玉、李彦韬率领三百人送石重贵及其母李氏、太妃安氏、妻冯氏、弟石重睿、子石延煦、石延宝等于黄龙府安置。但是石重贵身边所用宫女、庖厨等仍然跟随。
改国号之后，升镇州为中京。以赵延寿为大丞相兼政事令、枢密使、中京留守。不久，原后晋河东节度使刘知远自立为帝，国号汉。
辽太宗下诏以耿崇美为昭义军节度使，高唐英为昭德军节度使，崔廷勋为河阳军节度使，分据要地。
刘知远在晋阳称帝后，诸镇和后晋旧将多起兵响应。
广大百姓也群起反抗，大部多至数万人，小部不下千百人，攻破州县城，杀死契丹任命的官吏。
澶州起义军首领王琼，攻入州城，围击契丹将领耶律郎五；东方起义军攻破宋、亳、密三州。
辽太宗很害怕，准备逃走，任命萧翰为宣武军节度使，留守东京。辽太宗则带着后晋诸司伎术、宫女、诸军将卒数千人，离开封北行。
路过相州，因守将梁晖反复无常，耶律德光引兵攻破相州城，城中男子被杀，妇女被掳，婴儿被掷入空中，用刀尖承接，作为行乐，事后查点，凡死十余万人。辽太宗被迫退出，杀人泄忿，一路上看到荒凉景象，对蕃汉群臣说：“让中原破败到这个地步，都是燕王赵延寿的罪过。”（《辽史》记载攻打相州的是高唐英，并非耶律德光，也未记载有屠城之事）
渡过黎阳渡的时候，辽太宗对左右侍臣总结自己失败的原因，得出所谓三失：各地搜刮百姓钱财，是第一失；让契丹士兵打谷草扰民，是第二失；没有早点遣返节度使去治理各镇，是第三失。”
]他当然很懊恼，走到栾城（河北栾城县）病死了，时年四十六岁。下葬于凤山，陵墓曰怀陵，庙号太宗。
辽圣宗统和二十六年（1008）七月，奉上尊号谥为孝武皇帝。重熙二十一年（1052年）九月，增谥为孝武惠文皇帝。
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